安徽證監(jiān)局開(kāi)展創(chuàng)業(yè)板公司2012年報(bào)分析工作

　　為切實(shí)做好轄區(qū)創(chuàng)業(yè)板公司年報(bào)監(jiān)管工作，推動(dòng)提高年報(bào)信息披露質(zhì)量，同時(shí)也為年報(bào)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，我局在前期制定的《創(chuàng)業(yè)板公司年報(bào)分析說(shuō)明指引》（以下簡(jiǎn)稱“年報(bào)指引”）的基礎(chǔ)上，以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，對(duì)轄區(qū)創(chuàng)業(yè)板公司逐家開(kāi)展了年報(bào)審閱，查找問(wèn)題形成的原因，并對(duì)重點(diǎn)公司進(jìn)行督導(dǎo)問(wèn)詢。
　　一、全面審閱，認(rèn)真歸納
　　總體上看，披露質(zhì)量有所提高。轄區(qū)7家創(chuàng)業(yè)板公司均在規(guī)定時(shí)間內(nèi)披露了2012年年報(bào)，披露內(nèi)容基本符合最新年報(bào)內(nèi)容格式要求，公開(kāi)承諾總體得到履行，重大事項(xiàng)予以及時(shí)披露，募集資金使用總體相對(duì)規(guī)范。但也發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題：一是轄區(qū)7家公司雖均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入正增長(zhǎng)，但盈利能力呈兩極分化態(tài)勢(shì)，其中3家公司凈利潤(rùn)呈負(fù)增長(zhǎng)，扣非后凈利潤(rùn)下滑尤為明顯。二是存貨和應(yīng)收賬款余額大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期末7家公司應(yīng)收賬款余額為16.77億元，同比增長(zhǎng)51.25%，存貨余額為14.81億元，同比增長(zhǎng)11.32%。三是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流總體有所好轉(zhuǎn)，2012年7家公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額合計(jì)較同期上升17倍。但4家公司保持正增長(zhǎng)，3家公司下滑。四是信息披露內(nèi)容未完全反映行業(yè)特征，會(huì)計(jì)政策的披露也未完全體現(xiàn)企業(yè)具體特色，信披差異化尚不明顯。五是轄區(qū)創(chuàng)業(yè)板公司非財(cái)務(wù)信息披露較為簡(jiǎn)單籠統(tǒng)，其有用性尚待進(jìn)一步提高。六是部分上市公司董監(jiān)高變動(dòng)頻率較高，報(bào)告期內(nèi)就有4家存在董監(jiān)高變動(dòng)現(xiàn)象，公司治理和內(nèi)控運(yùn)行機(jī)制尚待進(jìn)一步加強(qiáng)。
　　二、深入總結(jié)，剖析成因
　　就上述年報(bào)審閱發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，我局還進(jìn)行了深層次剖析總結(jié)：一是從宏觀環(huán)境看，受歐債危機(jī)及金融危機(jī)的后續(xù)影響，個(gè)別公司業(yè)績(jī)水平出現(xiàn)大幅下滑情況。二是從考核與激勵(lì)機(jī)制看，公司吸引人才方式尚顯單調(diào)。上市以來(lái)，轄區(qū)7家創(chuàng)業(yè)板公司僅1家公司在上市3年后公告實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案。三是從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，轄區(qū)7家創(chuàng)業(yè)板公司均為民營(yíng)控股型企業(yè)，實(shí)際控制人為個(gè)人的有4家，個(gè)人控股現(xiàn)狀致使公司治理和內(nèi)控運(yùn)行的有效性尚顯不足。四是從核心競(jìng)爭(zhēng)力看，轄區(qū)創(chuàng)業(yè)板公司普遍規(guī)模較小，且主要服務(wù)于新能源、新材料等產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)階段總體仍不成熟、不穩(wěn)定，技術(shù)儲(chǔ)備不夠充足，以管理和技術(shù)創(chuàng)新等面對(duì)市場(chǎng)變化風(fēng)險(xiǎn)的能力仍然不足。
　　三、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，督導(dǎo)問(wèn)詢
　　結(jié)合日常監(jiān)管和上述年報(bào)審閱分析情況，我局以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，選取了轄區(qū)四家創(chuàng)業(yè)板公司的2012年年報(bào)為重點(diǎn)，通過(guò)比對(duì)分析、集體討論，形成分析報(bào)告。同時(shí)，我局就審閱發(fā)現(xiàn)問(wèn)題或疑點(diǎn)，分別向上述四家公司保薦機(jī)構(gòu)及年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)下發(fā)了《中介機(jī)構(gòu)督導(dǎo)函》，就有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等要求其做出進(jìn)一步說(shuō)明，為下一步現(xiàn)場(chǎng)檢查奠定基礎(chǔ)。

（安徽證監(jiān)局公司二處）