上交所就修訂《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》答記者問

      2023年3月3日，上交所發(fā)布《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法（2023修訂）》（以下簡稱《實(shí)施辦法》），擬于3月13日施行。上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人就相關(guān)問題回答了記者提問。

　　一、 問：請介紹一下《實(shí)施辦法》修訂的背景和過程。

　　答：前期，中國證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告，原則同意進(jìn)一步擴(kuò)大股票互聯(lián)互通標(biāo)的范圍。為落實(shí)兩地證監(jiān)會(huì)關(guān)于擴(kuò)大互聯(lián)互通股票標(biāo)的范圍的共識，持續(xù)優(yōu)化完善互聯(lián)互通機(jī)制，前期，上交所對《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法（2022年修訂）》（以下簡稱原《實(shí)施辦法》）進(jìn)行了修訂，并向市場公開征求意見。征求意見期間，未收到反饋的修改建議?，F(xiàn)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所正式發(fā)布《實(shí)施辦法》。

　　二、問：請簡要介紹《實(shí)施辦法》修訂前后滬股通股票標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)的變化。

　　答：此次《實(shí)施辦法》修訂，堅(jiān)持“放得開、看得清、管得住”總原則，在防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增強(qiáng)滬股通股票選取標(biāo)準(zhǔn)的包容性，將更多上交所上市公司股票納入滬股通標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)更高水平對外開放。主要變化如下：

　　一是滬股通股票基準(zhǔn)指數(shù)由上證180指數(shù)、上證380指數(shù)擴(kuò)展為上證A股指數(shù)，成份股覆蓋將由滬市大、中盤股票進(jìn)一步拓展至中、小盤股票，并且每個(gè)行業(yè)可選取的股票不再受數(shù)量等限制，成份股數(shù)量大幅提高；二是基于風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，設(shè)置50億人民幣日均市值、3000萬人民幣日均成交金額、停牌天數(shù)占比低于50%等調(diào)入要求；三是設(shè)置調(diào)出條件低于調(diào)入條件的調(diào)整緩沖機(jī)制，降低標(biāo)的股票頻繁調(diào)入調(diào)出的情況。具體為，半年度定期調(diào)整考察時(shí)，非A+H股的滬股通股票存在日均市值低于40億元，或者日均成交金額低于2000萬元，或者全天停牌交易日天數(shù)占比50%以上的，調(diào)出滬股通股票。四是比照港股通下不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票首次納入安排，明確了滬股通下具表決權(quán)差異安排的公司股票首次納入安排。

　　三、問：請簡要介紹《實(shí)施辦法》修訂前后滬股通標(biāo)的調(diào)整機(jī)制的變化。

　　答：為較好適應(yīng)滬股通投資者交易習(xí)慣，同時(shí)結(jié)合上證A股指數(shù)成份股調(diào)整特點(diǎn)，《實(shí)施辦法》修訂后，滬股通設(shè)置半年度、月度定期考察機(jī)制和臨時(shí)調(diào)整機(jī)制。一是設(shè)置半年度定期考察機(jī)制，每年5月底和11月底對上證A股指數(shù)成份股進(jìn)行考察，一般于次月公布標(biāo)的名單并實(shí)施調(diào)整（遇節(jié)假日將做適應(yīng)性調(diào)整，具體時(shí)間以聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司相關(guān)公告為準(zhǔn)）。二是設(shè)置月度考察機(jī)制，每月末對當(dāng)月新納入上證A股指數(shù)的股票進(jìn)行考察，符合條件的一般于次月納入滬股通標(biāo)的范圍。三是沿用臨時(shí)調(diào)整機(jī)制，對于A+H股中的A股的調(diào)入調(diào)出、風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票等類型股票的臨時(shí)調(diào)出與現(xiàn)行安排一致。

　　新調(diào)整機(jī)制在考察時(shí)效性方面的效率進(jìn)一步提升。月度和半年度定期考察中，符合條件的股票標(biāo)的名單將于考察日下一個(gè)月的第二個(gè)星期五公布（遇節(jié)假日做適應(yīng)性調(diào)整），于公布日后的下一個(gè)星期五的下一個(gè)滬股通交易日生效。

　　四、問：請簡要介紹新舊規(guī)則銜接的相關(guān)安排。

　　答：為確保新舊規(guī)則平穩(wěn)過渡，設(shè)置以下安排，具體詳見于《實(shí)施辦法》發(fā)布通知：

　　1、原滬股通股票調(diào)出的過渡安排：《實(shí)施辦法》施行日前已納入的原滬股通股票在施行日將予以保留；《實(shí)施辦法》施行后，原滬股通股票如非A+H股的A股，且尚未納入上證A股指數(shù)成份股的，在其納入上證A股指數(shù)成份股前，若未觸發(fā)相應(yīng)調(diào)出情形的，將不予調(diào)出；相關(guān)股票納入上證A股指數(shù)成份股后，上述過渡安排將不再適用，其調(diào)入調(diào)出安排將按照《實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　2、滬股通股票調(diào)整納入銜接安排：截止首批滬股通股票考察日，滿足《實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定的本所上市公司股票將成為首批新增滬股通股票。同時(shí)，為確保新舊規(guī)則銜接期有序，擬將首批滬股通股票考察日后至《實(shí)施辦法》施行前新納入上證A股指數(shù)成份股的股票，納入下一次月度定期調(diào)整考察范圍。

　　首批滬股通股票名單及調(diào)整生效日期由聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司另行公告，請予以關(guān)注。

　　五、問：請簡要介紹《實(shí)施辦法》修訂前后港股通股票選取標(biāo)準(zhǔn)的變化。

　　答：根據(jù)兩地證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告的安排，在現(xiàn)行股票范圍的基礎(chǔ)上，滬港通下港股通股票范圍將新增納入平均月末市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)成份股。與滬股通股票對等，港股通股票也設(shè)置調(diào)出緩沖機(jī)制，即屬于恒生綜合小型股指數(shù)成份股且不屬于A+H股的港股通股票，港股平均月末市值40億元港幣以上的，保留在港股通股票。

　　此外，根據(jù)兩地證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告的安排，滿足《實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定的港交所主要上市外國公司股票也將被納入港股通股票。需要投資者注意的是，個(gè)別外國公司可能在稅費(fèi)、公司行為等方面存在有別于現(xiàn)行港股通股票的特殊要求，如需要向外國政府繳納金融交易稅、需向投資者派發(fā)不同稅率股息等。由于當(dāng)前市場業(yè)務(wù)及技術(shù)系統(tǒng)無法支持以上特殊安排，該類符合納入港股通資格的公司股票在本次滬港通標(biāo)的擴(kuò)展時(shí)將暫緩納入，各方將繼續(xù)努力加快推進(jìn)相關(guān)工作。

　　六、問：請簡要介紹《實(shí)施辦法》修訂前后港股通股票調(diào)整機(jī)制的變化。

　　一是為配合新增小型股指數(shù)納入，增加了關(guān)于恒生小型股指數(shù)相關(guān)調(diào)整安排。

　　二是取消港股通下定期調(diào)整安排。根據(jù)《關(guān)于啟動(dòng)滬港通試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（上證發(fā)〔2014〕69號），目前滬港通下港股通股票調(diào)入調(diào)出一般采取定期調(diào)整的方式，《實(shí)施辦法》施行日后，上述港股通股票定期調(diào)整安排將不再繼續(xù)執(zhí)行，相關(guān)股票將根據(jù)《實(shí)施辦法》的相關(guān)規(guī)定調(diào)入或調(diào)出。港股通股票的調(diào)入或調(diào)出生效時(shí)間，以本所證券交易服務(wù)公司公布的時(shí)間為準(zhǔn)。