學(xué)習(xí)新思想落實新要求 圍繞資本市場改革發(fā)展履職盡責(zé)

       近年來，以習(xí)近平總書記為核心的黨中央對資本市場發(fā)展高度重視。習(xí)近平總書記站在民族興衰、國家治亂的高度，先后20多次就資本市場發(fā)表重要講話，作出重要指示，就新時代資本市場建設(shè)提出了一系列新理念、新思路、新觀點、新見解和新論斷，形成了我國資本市場建設(shè)近30年來我們黨關(guān)于資本市場最深刻、最系統(tǒng)、最全面的科學(xué)論述。這些重要論述，是習(xí)近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)思想的重要組成部分，為做好資本市場各項工作提供了根本遵循，既明確了資本市場在整個經(jīng)濟(jì)、金融運行中的地位和重要作用，也指明了資本市場深化改革的方向和目標(biāo)，是我們做好資本市場工作的指導(dǎo)思想和行動指南：一是要抓住完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險這個重點，推動包括資本市場在內(nèi)的金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；二是深化資本市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要貫徹落實新發(fā)展理念，回歸金融本源，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)；三是要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提升上市公司質(zhì)量；四是要完善資本市場基礎(chǔ)性制度，把好市場入口和市場出口兩道關(guān)，加強(qiáng)對交易的全程監(jiān)管；五是推動設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地；六是嚴(yán)厲查處和懲治各類資本市場違法違規(guī)行為，解決資本市場違法違規(guī)成本過低的問題。作為資本市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，我們要深刻學(xué)習(xí)領(lǐng)會習(xí)總書記關(guān)于資本市場的重要論述，貫徹落實一系列新思想、新要求，圍繞資本市場改革發(fā)展，堅決履行好監(jiān)管的職責(zé)使命。

       一、重視問題和差距，準(zhǔn)確把握資本市場規(guī)律認(rèn)識

      我國上市公司群體實現(xiàn)了快速增長，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提高，核心競爭力不斷增強(qiáng)，成為名副其實的國民經(jīng)濟(jì)的脊梁，為我國形成世界第二的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和全球矚目的綜合國力發(fā)揮了不可替代的作用。以習(xí)近平同志為核心的黨中央把發(fā)展和利用好資本市場作為國家戰(zhàn)略提高到前所未有的地位。但我們也要清醒認(rèn)識到我國資本市場發(fā)展也存在的不少問題，與習(xí)總書記對資本市場的新定位、新要求還有差距，突出表現(xiàn)在融資結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)等方面都存在不完善、不平衡、不適應(yīng)的問題。資本市場的主體散戶化、行為短期化、利益交織化的特征依然比較明顯，市場預(yù)期的脆弱性、違法違規(guī)的易發(fā)性、市場風(fēng)險的傳染性、制度供給的滯后性等問題依然比較突出，監(jiān)管體制機(jī)制不適應(yīng)有效監(jiān)管需要的矛盾、法治及誠信基礎(chǔ)不適應(yīng)凈化市場環(huán)境需要的矛盾、監(jiān)管資源配置不適應(yīng)行政監(jiān)管執(zhí)法及時性要求的矛盾依然突出。圍繞這些問題，我們通過集中座談，現(xiàn)場走訪等形式，對轄區(qū)15家上市公司及部分中介機(jī)構(gòu)等市場主體進(jìn)行了一系列集中調(diào)研，旨在廣泛聽取市場主體意見建議，改進(jìn)監(jiān)管方式方法。結(jié)合調(diào)研成果思考及資本市場歷史經(jīng)驗，總結(jié)梳理我國資本市場發(fā)展的基本邏輯和特點——回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管、底線思維、政治屬性，這五者相互關(guān)聯(lián)、辯證統(tǒng)一。

       （一）應(yīng)當(dāng)回歸本源，發(fā)揮市場功能，尊重市場規(guī)律

       2017年全國金融工作會議提出金融工作的四大原則，即回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、強(qiáng)化監(jiān)管和市場導(dǎo)向。這四項原則就是金融工作的根本，而排在第一的回歸本源是就是回歸到金融工作的必須遵循的基本規(guī)律。易主席在主題教育動員會上講到，資本市場是一個內(nèi)涵豐富、機(jī)理復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，其市場屬性極強(qiáng)，規(guī)范要求極高，其運行自有規(guī)律。他在談到四個敬畏時,首先講得也是敬畏市場，可見其基礎(chǔ)性、決定性。要讓市場起決定性作用，更好地發(fā)揮政府作用，基礎(chǔ)在于激活市場，讓市場在資金配置中真正發(fā)揮作用。6月13日，劉鶴副總理在第11屆陸家嘴論壇講話強(qiáng)調(diào)，要不斷提升資本市場的廣度、深度、流動性、穩(wěn)定性，特別強(qiáng)調(diào)發(fā)揮好資本市場的價格發(fā)現(xiàn)、資源配置、風(fēng)險管控、財務(wù)管理等基礎(chǔ)性功能，使之真正成為國民經(jīng)濟(jì)運行的“晴雨表”。但實際上，我們談到資本市場往往談得最多是投融資功能，而對價格發(fā)現(xiàn)功能重視不夠。解決這個問題的關(guān)鍵是監(jiān)管者回歸本位，做好監(jiān)管本職，促進(jìn)上市公司透明真實地披露信息，減少市場的信息不對稱性，減少對市場不必要的行政干預(yù)，同時把好市場入口和市場出口兩道關(guān)口，讓市場更好地發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，平衡好投融資雙方，促進(jìn)資源配置功能、風(fēng)險管理功能、財務(wù)管理功能的更好發(fā)揮。

      （二）應(yīng)當(dāng)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)能力，推進(jìn)存量和增量改革

       習(xí)總書記強(qiáng)調(diào)：經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級、邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時刻，必須有一個高效促進(jìn)創(chuàng)新資本形成的資本市場與之匹配，二者互為促進(jìn)。中國資本市場是新興加轉(zhuǎn)軌的市場，政府在轉(zhuǎn)型期過程中的制度安排和制度替代中起著舉足輕重的作用。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)有一套所謂強(qiáng)制性制度變遷理論認(rèn)為，可以通過政府命令和法律引入等方式實現(xiàn)制度替代，在國家干預(yù)下實現(xiàn)交易機(jī)制變遷，從而促進(jìn)市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。政府主導(dǎo)模式，可以通過國家的強(qiáng)制力的優(yōu)勢降低制度變遷的成本，以最短的時間和最快的速度將證券市場的基本制度框架建立起來，但同時帶來的問題是，政府與市場的沖突不可避免。怎樣避免兩者之間的劇烈沖突，或者說如何確保強(qiáng)制性制度變遷的成功，必須遵循市場基本規(guī)律，科學(xué)選擇改革的方向和路徑。這里面包括兩種模式：一種是存量改革模式，如股權(quán)分置改革，這類改革通過頂層設(shè)計、分散決策、系統(tǒng)保障的方式實現(xiàn)市場重大制度的變革；另一種則是增量改革，如推出科創(chuàng)板并試點注冊制，這種改革則通過增量試點、積累經(jīng)驗、減少障礙、成功后在擇機(jī)推廣的方式，來謀求改革阻力和風(fēng)險最小的模式。這兩種形式都是政府引導(dǎo)下的，市場化改革的制度變遷，既發(fā)揮了市場的決定性作用，又更好地發(fā)揮了政府作用，其改革思路和實踐，體現(xiàn)了馬克思主義關(guān)于矛盾論和實踐論的基本觀點和方法，同時也符合了資本市場自身運行的客觀規(guī)律，前者已極大推動市場的發(fā)展，后者也必將取得巨大的成功。

      （三）應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化監(jiān)管，嚴(yán)格依法治市，維護(hù)市場“三公”

      我國資本市場發(fā)展時間短，制度的完善、市場的成熟需要一個漸進(jìn)的過程，必須通過強(qiáng)化監(jiān)管，增強(qiáng)監(jiān)管的威懾力，促進(jìn)市場更加健康發(fā)展。今年2月22日，習(xí)近平總書記在主持中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時強(qiáng)調(diào)，要解決金融領(lǐng)域特別是資本市場違法違規(guī)成本過低的問題。為此，一方面，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加強(qiáng)資本市場法治建設(shè)，加快推進(jìn)《證券法》修改，推動出臺《私募投資基金管理條例》和《上市公司監(jiān)督管理條例》，積極配合最高人民法院完善虛假陳述民事賠償司法解釋，健全符合我國國情的資本市場法律法規(guī)體系，夯實資本市場法治基石。另一方面，必須堅持執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究。近年來讓人擔(dān)憂，“兩康事件”的發(fā)生給市場帶來了極大的沖擊，也給監(jiān)管部門帶來極大的挑戰(zhàn)，應(yīng)增強(qiáng)監(jiān)管的全面性、專業(yè)性、統(tǒng)一性和穿透性，提升持續(xù)監(jiān)管和精準(zhǔn)監(jiān)管能力，實施好分類監(jiān)管，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，避免監(jiān)管空白。要加強(qiáng)日常證券監(jiān)管與證券稽查執(zhí)法的聯(lián)動，做到精準(zhǔn)立案、精準(zhǔn)查處、精準(zhǔn)打擊，多管齊下、多措并舉，嚴(yán)厲查處和懲治諸如財務(wù)造假、大股東違規(guī)占用、虛假陳述、內(nèi)幕交易等市場違法違規(guī)行為。目前上市公司領(lǐng)域雷比較多，監(jiān)管工作面臨著極大挑戰(zhàn)，都對監(jiān)管的專業(yè)化、專業(yè)精神帶來了極大的考驗。唯有敬畏專業(yè)，才能查找到自己的差距和不足，并不斷改進(jìn)能力，才能做到“魔高一尺、道高一丈”。強(qiáng)化監(jiān)管不僅一個專業(yè)的問題，更是一個擔(dān)當(dāng)?shù)膯栴}；強(qiáng)化執(zhí)法的威懾力，也不僅查找法律供給不足的問題，更要反思執(zhí)行中投鼠忌器的問題；要通過加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，嚴(yán)懲違法違規(guī)者，讓違法者受到應(yīng)有的懲罰，才能更好地樹立起監(jiān)管者的權(quán)威，保護(hù)好投資者利益。

      （四）應(yīng)當(dāng)樹立底線思維，堵塞監(jiān)管漏洞，防范各類風(fēng)險

       習(xí)總書記強(qiáng)調(diào)指出，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作永恒主題。要把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在更加重要的位置，科學(xué)防范，早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，著力完善金融安全防線和風(fēng)險應(yīng)急處置機(jī)制。2015年股市異常波動反映了我國股市不成熟，包括不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場體系、不適應(yīng)的監(jiān)管制度等，也充分暴露了我們監(jiān)管有漏洞、監(jiān)管不適應(yīng)、監(jiān)管不得力等問題。當(dāng)前我國金融市場金融壓抑與金融風(fēng)險問題并存。隨著社會經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，資產(chǎn)證券化率越來越高，國家財富、企業(yè)財富和居民財富規(guī)模也越來越大，但巨大的投融資需求，并未得到較好的滿足，中小企業(yè)融資難融資貴的問題、少數(shù)地方政府過度投資、重復(fù)投資的問題、居民投資渠道狹窄的問題，都導(dǎo)致非法金融大行其道，金融風(fēng)險不斷。近兩年來，上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險、債券違約風(fēng)險、偽私募非法集資風(fēng)險、場外配資風(fēng)險，各類資管業(yè)務(wù)和交易場所等重點領(lǐng)域的風(fēng)險，都是金融壓抑和金融風(fēng)險并存的集中體現(xiàn)。分析產(chǎn)生金融風(fēng)險的原因，認(rèn)為要高度重視金融市場特有的三大屬性：脆弱性、放大性和危機(jī)傳染性，所以要增強(qiáng)監(jiān)管的系統(tǒng)性、穿透性、專業(yè)性，著力將系統(tǒng)性金融風(fēng)險外溢對經(jīng)濟(jì)社會帶來的沖擊和損耗減至最小。

      （五）應(yīng)當(dāng)認(rèn)清政治屬性，加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，強(qiáng)化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)

      資本市場的背后是金融，金融的背后經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)的背后是政治。中國資本市場是為社會主義市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，因此什么時候都不能忘了“社會主義”這個定語。談?wù)螌傩越^對不是否定資本市場的功能屬性。相反只有認(rèn)清了資本市場的政治屬性才能從政治的高度發(fā)展市場、監(jiān)管市場；認(rèn)清了資本市場的政治邏輯才能從講政治的立場處理好整體與局部、近期和遠(yuǎn)期的關(guān)系。要充分發(fā)揮社會主義市場經(jīng)濟(jì)的制度優(yōu)勢，調(diào)動市場各個參與主體的積極性，推動各個主體歸位盡責(zé)，促進(jìn)市場有效運行和功能發(fā)揮。應(yīng)充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，借鑒成熟市場的經(jīng)驗教訓(xùn)，少走彎路；積極參與我國經(jīng)濟(jì)走出去和人民幣國際化的進(jìn)程?；仡欉^去，在黨的堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，過去我們僅用30年左右時間基本完成了國外資本市場數(shù)百年的發(fā)展歷史，值得驕傲和自豪；展望未來，只要我們不忘初心，繼續(xù)前進(jìn)，中國資本市場一定會行穩(wěn)致遠(yuǎn)，實現(xiàn)更加穩(wěn)健更高質(zhì)量的發(fā)展。

       二、強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)，堅決履行好監(jiān)管的職責(zé)使命

       易會滿主席在主題教育黨課中強(qiáng)調(diào):“新時代資本市場踐行黨的初心和使命，系統(tǒng)廣大黨員干部必須用于擔(dān)當(dāng)作為、堅持干字當(dāng)頭，當(dāng)好改革的排頭兵、實干家，核心落腳點是貫徹好落實好黨中央國務(wù)院決策部署，辦好自己的事情，把資本市場監(jiān)管好、建設(shè)好、發(fā)展好。要進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場監(jiān)管的人民性，堅持“四個敬畏、一個合力”，全面把握保護(hù)投資者合法權(quán)益、提升資本市場透明度和效率、牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的監(jiān)管目標(biāo)，堅持市場化法治化的導(dǎo)向，切實做到依法行政、依法監(jiān)管、依法治市，讓市場有穩(wěn)定的預(yù)期?！蓖七M(jìn)資本市場全面深化改革工作任重道遠(yuǎn)，需要我們監(jiān)管人員以強(qiáng)烈的使命感、責(zé)任感和改革精神，主動擔(dān)當(dāng)作為，堅持干字當(dāng)頭，勇于直面問題、迎難而上，爭做推動資本市場改革的排頭兵、實干家，應(yīng)做到“三個不動搖”，“三個始終做到”，堅決履行好監(jiān)管的職責(zé)使命。

     （一）堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)忠心不動搖，始終做到對黨忠誠，在監(jiān)管工作中體現(xiàn)政治性

      黨的十九大報告指出，“黨政軍民學(xué)，東西南北中，黨是領(lǐng)導(dǎo)一切的?！弊鳛橹袊伯a(chǎn)黨員，一要旗幟鮮明講政治，聽黨話跟黨走。堅定不移地貫徹習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想，牢固樹立“四個意識”，增強(qiáng)“四個自信”，始終把堅決維護(hù)習(xí)近平總書記的核心地位作為第一位的政治要求，把堅決維護(hù)黨中央權(quán)威和集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)作為第一位的政治責(zé)任，把堅決嚴(yán)守政治紀(jì)律和政治規(guī)矩作為第一位的政治自覺。深刻理解經(jīng)濟(jì)背后的政治邏輯，把思想和行動統(tǒng)一到黨中央對國際國內(nèi)金融形勢的科學(xué)判斷和深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決策部署上來。二要堅持用習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想武裝頭腦，堅持讀原著、學(xué)原文、悟原理，堅持學(xué)思用貫通、知信行統(tǒng)一，筑牢信仰之基、補(bǔ)足精神之鈣、把穩(wěn)思想之舵。政治上的堅定、黨性上的堅定都離不開理論上的堅定，加強(qiáng)理論修養(yǎng)是堅守初心的關(guān)鍵。

      （二）堅持全心全意為人民服務(wù)的赤子之心不動搖，始終做到切實維護(hù)好投資者合法權(quán)益，在監(jiān)管工作中體現(xiàn)人民性

       黨的十九大將“以人民為中心的發(fā)展思想”載入新修訂的黨章，成為全體黨員的根本遵循。一要保持同人民群眾的血肉聯(lián)系，把保護(hù)好廣大中小投資者的合法權(quán)益作為資本市場所有改革和發(fā)展的出發(fā)點和落腳點，做好中小投資者代言人，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和滿足人民群眾需要提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)，讓人民分享資本市場不斷發(fā)展的成果。二要嚴(yán)厲打擊一切膽敢觸碰法律底線、損害投資者利益的不法行為和各種金融亂象，始終體現(xiàn)我國資本市場監(jiān)管的人民性。三要克己奉公、清正廉潔，樹立共產(chǎn)黨員良好形象。始終保持敬畏之心，敬畏法律法規(guī)，敬畏黨規(guī)黨紀(jì)，敬畏職責(zé)使命，踏踏實實做人，清清白白做事。

     （三）堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的信心不動搖，始終做到勇于擔(dān)當(dāng)作為，在監(jiān)管工作中體現(xiàn)專業(yè)性

      一個時代有一個時代的際遇，一代人有一代人的使命。面對使命責(zé)任，想，都是問題；干，才是答案。習(xí)近平總書記在多個場合強(qiáng)調(diào)“新時代是奮斗者的時代”。當(dāng)前監(jiān)管工作也正面臨“船到中流浪更急、人到半山路更陡”的時候，一要克服“畏難退縮”、“把負(fù)重前行當(dāng)吃虧”等逃避責(zé)任的不良思想和心態(tài)，樹立“積極進(jìn)取”、“敢于擔(dān)當(dāng)”、“專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)”的工作作風(fēng)，面對問題不退縮，面對困難不松勁，切實增強(qiáng)憂患意識，切實履行好監(jiān)管職責(zé)。二要不斷深化對金融本質(zhì)、初心和規(guī)律的再認(rèn)識，圍繞提高上市公司質(zhì)量、防范化解資本市場重點領(lǐng)域風(fēng)險、形成維護(hù)資本市場平穩(wěn)發(fā)展合力、構(gòu)建資本市場發(fā)展良好生態(tài)等重點難點問題，加強(qiáng)研究思考，形成有價值的意見和建議。三要戰(zhàn)勝“本領(lǐng)恐慌”，努力提升能力素質(zhì)。堅持向?qū)嵺`學(xué)習(xí)，向市場學(xué)習(xí)，向投資者學(xué)習(xí)，鍛造專業(yè)能力，弘揚專業(yè)精神，努力成為政治過硬、作風(fēng)優(yōu)良、精通資本市場工作的復(fù)合型專門家。

      （信息來源：安徽證監(jiān)局第三黨支部）